12h53 : Hey, peut-on se permettre une vision optimiste que tout serait de retour à la “norme” dans les 18 prochains mois ? Merci. 12h52 : « Nous sommes déjà dans une crise du logement en France, nous ne produisons pas assez. Il est clair qu’aujourd’hui, vu le prix des matières premières, le secteur de la construction va être pénalisé. Avec ces ruptures d’approvisionnement, la production de logements elle sera moins élevé et donc plus cher. On peut s’attendre à un renforcement de la crise du logement ». 12h51 : Va-t-on vers une crise du logement ? 13h14 : “C’est une bonne question. Aujourd’hui, le président de la Commission européenne propose justement qu’on arrête d’ajuster le prix de l’électricité au coût de la dernière unité produite (Cependant, ce sont les stations de gaz naturel qu’il s’agit mobilisés lorsque la demande est forte. C’est pourquoi le prix de l’électricité est corrélé au prix du gaz naturel). Nous avions créé cette indexation pour que nous ayons toujours des quantités d’électricité suffisantes. Cela nous permettait d’avoir des quantités énormes et à celles défaut est qu’il fait un prix de l’électricité qui est cher pour le consommateur. 12h49 : Pourquoi l’UE ne réévalue-t-elle pas le prix de l’énergie à autre chose que le gaz naturel ? 12h47 : “L’inflation, c’est quand les prix montent, la déflation, c’est quand l’inflation baisse. L’inflation, c’est quand les prix baissent. Généralement, la déflation se produit quand vous entrez dans une grande récession. s’arrête, c’est un énorme choc de demande qui se produit. 12h46 : Qu’est-ce qu’un mécanisme de déflation ? 12h46 : “Le fait que l’euro ait baissé de 20% depuis un an s’explique par plusieurs facteurs : les taux d’intérêt ont monté plus vite aux Etats-Unis qu’en Europe, quand on est investisseur, on préfère aller investir aux États-Unis, vous achetez des dollars, pas des euros. La banque centrale américaine augmente ses taux d’intérêt aussi vite que la banque centrale européenne. Les taux d’intérêt ne sont pas les seules composantes du taux de change. Il y a la guerre en Ukraine. Les perspectives de croissance se sont davantage détériorées en Europe qu’aux États-Unis. Cela soutient le dollar. Le dernier élément est l’incertitude. Dans une période de grande incertitude, la valeur refuge est le dollar.” 12h45 : en comparant les devises, l’euro est particulièrement bas. Les taux directeurs vont-ils bientôt remonter ? 12h42 : « L’enjeu de réalité, on l’évoquait au début, la demande a augmenté très fortement après la crise du Covid, alors que l’offre a continué à être affectée, c’est réel. La crise de l’énergie, on pouvait la considérer au départ comme de la spéculation. Nous nous attendions au fait que nous aurions des problèmes. Aujourd’hui, cependant, vient le rapport sur le pétrole et le gaz naturel russes. Sans mesures de sobriété, il est normal que les prix augmentent. La majeure partie de l’inflation s’explique par des facteurs d’offre et de demande, donc pas de bêtises.” 12h38 : Par ailleurs, quelle est selon vous la part irrationnelle et les vraies causes de cette inflation ? Merci 12h39 : “C’est vrai, pour éviter l’épisode inflationniste de la fin des années 1970, quand l’inflation dépassait 20% dans certains pays (dans notre cas entre 15 et 17%), les pertes de pouvoir d’achat étaient moindres parce que les salaires étaient ajustés aux prix (ce mécanisme entretenait la spirale de l’inflation). Ce que notre lecteur peut oublier, c’est que les banques centrales ont mis fin à cette spirale en remontant très fortement les taux d’intérêt. taux d’intérêt. Ce que nous voulons éviter, c’est de revenir à ce schéma.” 12h38 : Bonjour, M. Heyer. Ayant vécu la période d’inflation du début des années 1970 au début des années 1980 et ayant emprunté à taux fixe pour ma résidence principale, je n’ai pas été particulièrement affligé par cette inflation car les revenus étaient ajustés à cette inflation. Cette fois, je suppose que le fossé social va se creuser. 12h35 : « En effet, sans protection, les prix de l’électricité et du gaz devraient augmenter très fortement. Le gouvernement mettra en place en 2023 un bouclier tarifaire qui limitera cette hausse, qui devrait être limitée à 15%, au lieu de 80/90%, la question peut être repoussée à 2024. En supprimant le bouclier, les prix explosent-ils ? Combien de temps le gouvernement peut-il tenir ? Plus on attend, plus la couverture sera violente. Le bouclier tarifaire coûtera 16 milliards en 2023. » 12h34 : Bonjour Monsieur Heyer, quels sont les risques pour les consommateurs avec la disparition programmée du tarif réglementé du gaz en 2023 ? Les prix vont-ils encore grimper sans cette protection ? Merci pour cette conversation 12h32 : « En effet, les taux d’intérêt vont monter, les banquiers centraux, dans leur communiqué, ont déclaré qu’ils partent en guerre contre l’inflation. Ils l’attaquent, alors les taux d’intérêt vont augmenter. Ils devraient atteindre 4 % aux États-Unis, 2,5 à 3 % dans la zone euro d’ici fin 2023. Cela va faire baisser les prix de l’immobilier, augmenter le coût des crédits, mais cela est destiné à lutter contre l’inflation des prix de l’immobilier. attendez que les prix de l’immobilier baissent, mais attention, il y a des marchés immobiliers. Dans certaines zones, villes ou régions, les prix pourraient continuer à augmenter. 12h31 : Bonjour. Qu’en est-il de l’immobilier ? Les taux d’intérêt vont-ils continuer à monter ? Les prix de l’immobilier vont-ils baisser ? 12h29 : « Si ce sont les ménages, l’inflation va disparaître très vite. Il y aura une récession assez forte. Mais nous voulons éviter ce scénario, car cela provoquerait une crise sociale et économique. Si ce sont les entreprises qui compensent ce choc, il faut augmenter les salaires, l’inflation va durer et est devant nous. Les hausses de salaires seront fortes, les entreprises n’auront d’autre choix que d’augmenter leurs prix. Nous voulons éviter cela. Si c’est l’État qui indemnise tout le monde, malheureusement, l’état des finances publiques est fragilisé, il est donc très difficile de répondre à la question : combien l’Etat va-t-il aider ? 12h28 : « Aujourd’hui, l’inflation, c’est essentiellement l’énergie et l’alimentation. La grande question : ce choc va-t-il se propager à d’autres prix et à quel rythme ? C’est notamment la question de savoir qui va supporter le coût de cette crise énergétique. choix violent qui vient de l’extérieur. Qui supportera ce choc ? Il n’y a pas 36 acteurs : ce sont soit les ménages, soit les entreprises, soit les finances publiques qui supporteront ce choc. 12h27 : Peut-on prédire l’évolution de l’inflation ? À quoi s’attendre? 12h24 : “C’est une très bonne question, à laquelle il est très difficile de répondre. Plus probablement, les prix ne baissent pas et l’inflation disparaît. Nous devrions avoir une échelle de prix avec des prix qui restent élevés. il y aura probablement une baisse dans les prix, notamment dans les services maritimes (conteneurs par exemple) qui avaient explosé pendant la crise du Covid. Il en va de même pour le prix du baril (qui était de 130 $ [en juin dernier] et maintenant 90). Je le dis avec confiance : les prix vont continuer à augmenter.” 12h22 : Probablement une question bête : une fois cette phase inflationniste terminée = les prix n’augmentent plus. Mais vont-ils descendre ? Si oui, combien et quand ? 12h22 : « Il y a deux éléments. Le très court terme avec la partie spéculative : les prix de l’énergie ont augmenté alors que les quantités n’ont pas augmenté. donc une augmentation des prix. A moyen et long terme, on veut passer des énergies fossiles aux énergies renouvelables, et cette transition est aussi inflationniste. Les énergies renouvelables sont plus chères que les énergies fossiles. On peut s’attendre à un niveau de prix cela restera élevé.” 12h19 : Bonjour, peut-on prévoir une crise à long terme due aux coûts de l’énergie ou va-t-elle vraiment s’apaiser avec la fin du conflit russo-ukrainien ? Merci 12h18 : « Il y a plusieurs causes à l’inflation : la première est liée à la crise du Covid, avant que cette crise l’inflation ne disparaisse. Pourquoi le Covid a-t-il fait revenir l’inflation ? Le travail et les chaînes d’approvisionnement ont été perturbés. Nous avons la demande maintenant qu’elle est revenue. Cela a fait grimper les prix. La deuxième raison, début 2022, a été la crise du Covid qui a recommencé en Chine et, après cela, La troisième cause, C’était la guerre en Ukraine. Nous sommes passés à une inflation énergétique et alimentaire centrée sur l’Europe. C’est en partie…
